Le présent rapport expose les tendances récentes de l’investissement des particuliers en France et présente les résultats de deux études réalisées afin de mesurer les connaissances financières des investisseurs ayant investi récemment pour la première fois, ainsi que leurs motivations, leurs attitudes et leurs comportements. Il fournit des informations et une analyse qui serviront à concevoir une stratégie d’éducation financière destinée aux nouveaux investisseurs.
Ces travaux sont le fruit de la coopération entre l’Autorité des marchés financiers (AMF), qui a demandé en 2022 l’appui de la Commission européenne dans le cadre de l’instrument d’appui technique (TSI) ; de la direction générale de l’appui à la réforme structurelle (DG REFORM) de la Commission européenne et de l’OCDE, désignée comme partenaire de mise en œuvre du projet. Ce rapport analytique des connaissances, attitudes et comportements des nouveaux investisseurs en France (étape n°2 du projet) est le deuxième document produit dans le cadre du projet.
Les nouveaux investisseurs sont jeunes en moyenne…
Conformément à la tendance observée en France, les études menées dans d’autres pays ont également montré que les nouveaux investisseurs qui ont fait leur entrée sur le marché après le début de la pandémie de COVID-19 avaient tendance à être plus jeunes que les investisseurs traditionnels. C'est le cas en Espagne, par exemple, où une étude de la Commission nationale du marché des valeurs mobilières (CNMV) a révélé que l’âge moyen des nouveaux investisseurs était inférieur à l’âge moyen des investisseurs au début de la crise.
En outre, le nombre total de jeunes investisseurs augmente. Par exemple, une étude menée en 2022 en Belgique par l’Autorité des services et marchés financiers (FSMA) a révélé que la participation des jeunes investisseurs sur les marchés financiers avait augmenté entre 2020 et 2021. Les résultats de l’étude montrent que les jeunes investisseurs étaient surtout actifs en termes d’achats et conservaient leurs investissements plus longtemps que les investisseurs plus âgés. L’étude a également révélé que les nouveaux jeunes investisseurs étaient principalement des hommes.
Aux États-Unis, la Financial Industry Regulatory Authority (FINRA) a mené fin 2022 une enquête dans plusieurs pays en s'intéressant plus particulièrement aux investisseurs de la génération Z (les 18-25 ans). L’enquête a révélé qu’une grande majorité des investisseurs de la génération Z interrogés ont déclaré avoir commencé à investir dès leur plus jeune âge, c'est-à-dire avant d’avoir 21 ans (82 % aux États-Unis, 79 % au Canada, 81 % au Royaume-Uni et 63 % en Chine). Cette enquête a également montré que les membres de la génération Z sont plus nombreux à investir qu’à ne pas le faire : le Canada présente la plus forte proportion de membres de la génération Z qui investissent, près de trois personnes sur quatre (74 %) déclarant détenir au moins un placement, contre plus d’une personne sur deux en Chine (57 %) et aux États-Unis (56 %), et 49 % au Royaume-Uni.
Les nouveaux investisseurs expriment un fort intérêt pour les crypto-actifs…
Parallèlement à leur participation accrue sur les marchés boursiers, les nouveaux investisseurs sont également plus nombreux à investir dans les crypto-actifs, en particulier depuis la pandémie de COVID19. Une enquête menée par l’Australian Securities and Investments Commission (ASIC) auprès d’investisseurs particuliers a révélé que les investisseurs récents (c'est-à-dire ceux qui ont commencé à investir à partir de mars 2020) étaient plus de deux fois davantage susceptibles de déclarer
détenir au moins un type de crypto-actifs dans leur portefeuille (55 %) par rapport aux investisseurs les plus expérimentés (22 %). Selon l’enquête de la FINRA, les crypto-actifs sont un choix d’investissement apprécié des investisseurs de la génération Z (c'est-à-dir e ceux âgés de 18 à 25 ans), en particulier pour leurs premiers pas dans l’investissement. Plus de 2 investisseurs américains de la génération Z sur 5 (44 %) ont commencé en investissant dans des crypto-actifs, contre 35 % des
investisseurs américains « millennials » (personnes nées entre 1981 et 1996) et 23 % des investisseurs américains de la génération X (personnes nées entre 1965 et 1980). Les crypto-actifs étaient également le premier investissement le plus courant pour les investisseurs de la génération Z au Canada (35 %) et au Royaume-Uni (43 %).
Les nouveaux investisseurs ont investi environ 6 700 euros en moyenne en crypto-actifs, en financement participatif ou en bourse depuis 2020…
Le montant total moyen (par personne) investi par les nouveaux investisseurs en crypto-actifs, en financement participatif ou en bourse depuis 2020 s’élève à 6743 euros. En moyenne, les hommes ont investi davantage (7189 euros) que les femmes (5933 euros). Le Graphique ci-dessous présente les montants investis pour chacune de ces catégories.
En ce qui concerne les crypto-actifs, depuis 2020, la majorité des nouveaux investisseurs en crypto-actifs (40 %) a investi entre 500 et 5000 euros. Environ un tiers (34 %) a investi moins de 500 euros. Investir des montants peu élevés dans les crypto-actifs est surtout le fait des personnes sans activité professionnelle (48 %), des personnes dont les revenus se situent dans la tranche la plus basse (62 %) et de celles dont le patrimoine financier est le plus faible (74 %). Les femmes sont plus nombreuses à avoir investi de petits montants (40 % d’entre elles, contre 31 % des hommes). Près d’un quart (24 %) a investi plus de 5000 euros. Dans l’ensemble, le montant moyen investi dans les crypto-actifs s’élève à 4070 euros.
En ce qui concerne le financement participatif, bien que les nouveaux investisseurs soient moins nombreux à investir dans ce produit que dans les autres produits, les montants investis sont légèrement plus élevés. Depuis 2020, 60 % des nouveaux investisseurs qui investissent en financement participatif ont investi moins de 5000 euros et 36 % d’entre eux ont investi plus de 5 000 euros. Le montant moyen investi s’élève à 5575 euros.
S’agissant des placements en bourse, les montants investis sont similaires à ceux investis en financement participatif : 80 % des nouveaux investisseurs ont investi moins de 10000 euros et le montant moyen investi s’élève à 5743 euros.
Pour aller plus loin télécharger le rapport complet (en français) de 124 pages
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